51配资 2025年总结和2026年的机会

2025很美好51配资，先看个财联社现成的图：

创业板指数接近50%的涨幅鹤立鸡群，沪深300指数也有17.66%的涨幅。

一.个人投资小结

在认真研究投资两三年后就看透了，投资收益主要来自老天这个β，看天吃饭，2025年无疑是老天爷不错的年份。但大家也不要误会看天吃饭就容易，因为还需要选对正确品种，大跌拿得住，这并不容易。

从结果看，三个主要账户收益都还行：场内股票账户13%，天天基金账户9%，期指账户92%，综合下来24%，跑赢了沪深300，绝对收益更是创新高。

好的方面：

1. 当然是保持了相对重的仓位，这才是老天给饭的时候收益来源。

2. 4月份关税战的时候，大胆做多，原因很简单2018年那波都能挺过来，都这么多年了我们更强大了，在本来仓位比较重的情况下，卖了手里的ETF们，换成期指逆势加仓，上了一部分杠杆，在回到4月初高点的时候平掉了一些仓位；这是典型的事件驱动带来的机会。

3. 宽基指数是底仓，一直占了过半的比例，这也是保证收益的重要来源。相对重的仓位里，去年年初左侧逐渐买的光伏终于有所表现；

不好的方面，有点多：

1. 最大的坑是医疗ETF和迈瑞医疗了，在2025年最后一个交易日创下了年内新低，过去数年来的新低；这和光伏一样是2025年初在左侧埋伏的品种，但这家伙在全年牛市里硬是没有半点支棱。

2.11月份的调整有点伤，知易行难，其实看的很清楚，技术趋势上市场有强烈的调整需求，但没想到回撤也不少；

3.AI这个赛道跟的挺不好，打心里抛弃不了不看估值就买的心结，赚不到钱。AI毫无疑问是最有前景的行业，实打实的会带来生产力的进步。

4. 贵金属依然是大热，买了些有色矿业的基金跟着喝了点汤，黄金涨成那样看不懂也跟不上。

二. 2026年展望51配资

1. 大类资产机会

在去年东财数据的图上加工了下，需要注意的是数据品种上有差异，和东财那个不同，比如房价用的70个大中城市2025年11月的同比（12月份还没出）、A股用wind全A等；不过这些都不重要，看相对关系就行了。

黄金：用的伦敦现金统计的，高居涨幅榜榜首。黄金已经连续3年大涨，2025年这种暴涨法更是前无古人。我自己不会追高买入，嘴硬点就是错过了跟不上。手里的有色矿业等品种会先拿一段时间。

A股：2025年涨的挺好，总体结论感觉2026年还会往上涨一波，今年最大的任务是逃顶。2024年、2025年都涨，今年继续持续涨的压力大多了。后面单独展开说。

美股：2025年一如既往的涨，过去3年和黄金一样，每年位列涨幅榜前三。其实历史数据看美股和大饼相关性挺高。手里的mini仓位没打算动。

国债：A股股市好国债就一般，反之亦然。明年股市到顶了，国债可以考虑配置，能让组合更文件。但如果要配置债券也不一定买国债，各种政金债等更合适一些（风险稍高但收益更好）。这个可能买一些，取决于A股的情况。

外汇：没参与过；

房价：5年了体感是一直在跌，延伸的是地产指数的连年下跌。希望2026年能企稳，是个愿望。股市上没参与的欲望。

大饼：历年来的规律是大涨3年暴跌1年（4年减半的影响），2025年本应该还是大涨的结果却跌了6.5%，目前的变化是过去两年机构投资者通过发行ETF不断进场，配置结构发生了很大变化，看到过一个数字是20%多的币已经在机构手里了。原来手里有一点减了，至少上半年不会买入，观察观察再说。如果2026年这货大跌了，将会迎来一波比较显著的机会。

原油：很可能是2026年的一个机会。大家看上面的图，每次大跌后第二年都是大涨，甚至连涨两年。而过去11年里，除了过去3年（2023、2024、2025）外，都是只跌1年，第二年就涨。

目前的油价是57美元，已经低于OPEC的财政平衡价，向下空间有，极致空间可能也不少，至少是应该重点关注了。参与的方式后面有机会讲，最简单的方式是场内买相应基金，出现机会方便套利。

2. A股2026年展望

2025年A股是妥妥的牛市，但不是全面牛，2007、2015的盛况可能回不来了。从3个角度展望2026年：左侧交易、右侧交易和宏观逻辑。

2.1 左侧交易

左侧交易的一个思路是看历史统计数据，过去跌的最多的，后面越有可能涨的多。手里没wind了，只好在聚宽上写程序大概统计了下。

连跌5年的品种基本上是白酒、食品、地产、消费、医药卫生，往大类归的话就是消费和医药领域。这两个行业都是死不了的行业，可以说人口老龄化需求衰减导致地产行业前景不行，但这个原因无论如何推导不出医药行业（含医疗）不行吧，日本所谓失去30年里消费龙头可是很长时间上行的。

所以，我对消费和医药两个大行业并不悲观，觉得有机会。尤其是在2025年牛市背景下他们还没涨的情况，如果A股2026Q1冲一波，很多资金自然会切向估值低的行业，这本身就是消费和医药两个行业的市场机会。但当前这个点位我不会介入，底部的时候茅台这种风向标品种也是要被嫌弃或者被普遍质疑的，这个角度看白酒还没到要买的阶段。

我自己没配置消费，但2025年初也是按照左侧思路配置了医疗，现实被打脸货都在，硬熬着呢，希望今年能熬出头，始终相信的是大的思路没有错，背后是低买高卖的朴素道理。

2.2 右侧交易思路

右侧思路也少不了，用时间换确定性。找到那些过了底部反弹一段的品种。这个思路指的是，过去5年跌幅大（至少腰斩），右侧趋势出来（相对低点反弹了40%以上），2025年收益率可观。

不贴图了，我把统计的源文件excel放到网盘上，大家自己去下载看吧。

这个思路下，其实很多个行业有机会，有色金属，信息类、新能源类等都属于这个范畴，基本是延续今年大涨的品种，趋势性强。

2.3 宏观逻辑类

这个角度没啥研究，美联储的继续降息、国内的经济景气度都会影响到股市的进程，特别是国内经济的景气度就像是催化剂，好转了会助力行情多走一段的。

2.4 A股的变数（估值及其它）

整体估值情况：从各主要宽基指数的估值来看，要说具体数值比如相对过去五年和十年的pe和pb，都已经是80%-100%了，已经比较高估，但考虑到无风险利率的不断降低因素，这个估值还可以打个折扣，比如乘0.8，那估摸下来也是在2/3的高度上了，稍微有点贵，但还远没到离谱的程度。

这么多年我一直是宽基指数（etf或者期指）做底仓，沪深300、中证500或者中证1000，随着中A500基金的爆炸式增长以及对应期权的推出，这个品种非常适合作为压舱石品种的。其实2025年我自己已经切换了不少。

还有个变数：虽然没有正式的平准基金的证据，但无论从前面管理部门的表态，到大家看到的市场“隐形”的底，都似乎有这样一个调节器。这对于平抑市场剧烈波动非常重要。如果2026年Q1涨一波后没有大跌，这个可能是最可能的解释，这也会让行情走的更远，是个好事。

其它跨境品种上，由于没wind了缺不少数据，还不太好分析可投资性，但值得研究，毕竟和A股相关性会低一些。这个后面再说吧。